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持有型不動產(chǎn)ABS(機構間REITs)投資人調查問卷

感謝您參與本次調查!本問卷旨在了解投資人對持有型不動產(chǎn)資產(chǎn)支持證券(機構間REITs)的條款偏好和投資需求,重點聚焦于機構間REITs(權益型產(chǎn)品,偏債性產(chǎn)品不再本次調研之內)可接受的交易條款、不同行業(yè)可接受的價格區(qū)間、內部管理流程、決策機制、團隊與高管管理等方面。您的反饋將有助于優(yōu)化產(chǎn)品設計、風險控制和流程匹配。請根據(jù)您的經(jīng)驗和機構實踐,選擇或填寫相應選項。問卷預計耗時10-15分鐘,本次問卷為匿名問卷。

第一部分:基本信息請?zhí)峁┮韵卤尘靶畔ⅲ员阄覀兏玫胤治鰯?shù)據(jù)(可選填)。
1. 您的機構類型:
2. 您所在的部門:
3. 您的機構目前在持有型不動產(chǎn)ABS領域投資布局情況是:
4.您在本產(chǎn)品投資中所處的角色
5.您在單個產(chǎn)品中的投資上限
5.您的機構過去一年在不動產(chǎn)ABS的投資規(guī)模(約):
第二部分:可接受的交易條款請評估以下條款在持有型不動產(chǎn)ABS產(chǎn)品中的可接受度。使用1-5分量表:1分(完全不可接受)、2分(基本不可接受)、3分(中性)、4分(基本可接受)、5分(完全可接受)。并說明理由或附加條件(可選)。
1. **運營層面對賭條款**(例如,底層資產(chǎn)運營方需達到特定租金收益率或出租率,否則觸發(fā)罰款或股權調整)理由和條件可選填。
2.**傾斜分配機制**(例如,優(yōu)先級投資者在收益分配或退出分配中獲得傾斜比例,直至達到預期回報)理由和條件可選填。
3. **開放退出支持**(例如,開放退出支持機構給予投資人退出予以一定比例流動性支持)理由和條件可選填。
4. **運營管理獎懲機制**(例如,對物業(yè)管理方績效優(yōu)異給予獎金,績效差則扣減費用或更換)理由和條件可選填。
5. **極端情況下處置條款**(例如,在經(jīng)營業(yè)績不佳或觸發(fā)處置事項時,允許快速變現(xiàn)資產(chǎn)或重組)理由和條件可選填。
6. **優(yōu)先回購權**(例如,原始權益人或關聯(lián)方有權優(yōu)先回購ABS份額)理由和條件可選填。
7. **拖售權**(例如,多數(shù)投資者同意出售時,可強制少數(shù)投資者一同出售)理由和條件可選填。
8. **跟售權(Tag-Along Rights)**(例如,少數(shù)投資者有權跟隨多數(shù)投資者出售份額)理由和條件可選填。
9.**做市商做市退出**(券商做市機構通過做市的退出方式)理由和條件可選填。
10.**其他常見條款**(請評估以下附加條款的可接受度,并補充您認為重要的其他條款):
  • 完全不可接受
  • 基本不可接受
  • 中性
  • 基本可接受
  • 完全可接受
**保證金條款**(例如,以保證金等形式,給予ABS流動性支持):
**信息披露要求**(例如,每季度報告資產(chǎn)運營數(shù)據(jù)):
**信用增強機制**(例如,差額支付承諾):
**運營管理費遞延機制**(例如,將運營管理費遞延1-3年支付給運營管理機構):
**環(huán)境、社會與治理(ESG)約束**:
**配置專業(yè)的管理人員(不低于2個有運管經(jīng)驗的人員)**:
17. 11. 其他您建議的條款(選填):__________
第三部分:內部管理流程請描述或評估您的機構在持有型不動產(chǎn)ABS投資中的內部流程要求。使用“是/否”或量表,并說明細節(jié)。
1. **章證照管理**(印章、證書、執(zhí)照的管理流程):
2. **財務密鑰管理**(財務系統(tǒng)密鑰或關鍵賬戶的管理):
3. **用款審批流程**(資金劃撥或支付審批):
4. **特殊事項審批**(例如,重大變更或風險事件處理):
5-1.**管理人運管團隊穩(wěn)定性、專業(yè)性*
請選擇
5-2.**管理人運管團隊穩(wěn)定性、專業(yè)性*
6. **其他內部流程**(請評估以下流程的重要性,使用1-5分:1分不重要,5分非常重要,并補充):
  • 非常不重要
  • 不重要
  • 中性
  • 重要
  • 非常重要
**盡職調查流程**(收并購或處置資產(chǎn))
**持續(xù)監(jiān)控機制**(持有期內定期審計)
**合規(guī)審查流程**(反洗錢、KYC等)
**數(shù)據(jù)安全管理**(敏感信息保護)
**應急響應計劃**(危機管理流程)
6-2. 其他您認為重要的流程
第四部分:決策鏈條與金額閾值請描述您的機構在持有型不動產(chǎn)ABS投資中的決策機制。
26.

1. **決策鏈條**(從初步評估到最終批準的流程):

典型鏈條描述(例如,投資口→風險部→投資委員會):__________

涉及的關鍵角色(例如,評審委員、高管等參與):__________

27.
2.**涉及金額閾值**(不同金額的投資決策要求):
低于_____萬元,部門主管審批;
___至____萬元,委員會審批;
超過_____萬元,董事會審批。
其他閾值考慮(例如,按風險等級調整):______
3. **決策時效**(平均決策周期):
4.**現(xiàn)場盡調**,是否需要現(xiàn)場盡調:
5.**是否需要投資評級**,是否需要投資評級:
31. 6.**產(chǎn)品定價(對不同類型資產(chǎn)的定價要求,根據(jù)自身需求選填)**
交通基礎設施:分派率___%;cap rate___%;投資IRR___%。
能源基礎設施:分派率___%;cap rate___%;投資IRR___%。

市政基礎設施:分派率___%;cap rate___%;投資IRR___%。

生態(tài)環(huán)?;A設施:分派率___%;cap rate___%;投資IRR___%。

倉儲物流基礎設施:分派率___%;cap rate___%;投資IRR___%。

園區(qū)基礎設施:分派率___%;cap rate___%;投資IRR___%。

新型基礎設施:分派率___%;cap rate___%;投資IRR___%。

保障性租賃住房:分派率___%;cap rate___%;投資IRR___%。

水利設施:分派率___%;cap rate___%;投資IRR___%。

文化旅游基礎設施:分派率___%;cap rate___%;投資IRR___%。

消費基礎設施:分派率___%;cap rate___%;投資IRR___%。

養(yǎng)老設施:分派率___%;cap rate___%;投資IRR___%。
7.**其他決策要素**(請補充):
第五部分:團隊管理與高管派駐請評估您的機構對底層資產(chǎn)團隊的管理要求。
1. **團隊管理要求**(例如,對物業(yè)運營團隊的考核):
2. **高管派駐**(由管理人向底層項目公司派駐高管):(1分完全不接受,5分完全接受)
3. **其他管理事項**(請評估以下,使用1-5分):
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
**團隊激勵機制**(股權激勵等)
**繼任計劃**(關鍵人員離職應對)
**外部審計要求**(第三方評估團隊)
**多樣性與包容政策**(團隊組成要求)
4.**其他管理事項**的建議
第六部分:其他開放性意見
1. 在持有型不動產(chǎn)ABS中,您最關心的風險點是什么(可列示多項)?(例如,二級市場波動、流動性、合規(guī)、退出風險等)
38. 2. 您對產(chǎn)品設計的其他建議(例如,創(chuàng)新條款或流程優(yōu)化):__________
39. 3. 任何其他反饋:__________
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